建設(shè)項目投資估算

　　建設(shè)項目投資估算是在對項目的建設(shè)規(guī)模、建設(shè)地區(qū)及建設(shè)地點(廠址)、技術(shù)方案、設(shè)備方案、工程方案、環(huán)境保護措施及項目實施進度等進行研究并基本確定的基礎(chǔ)上，估算項目投入總資金(包括建設(shè)投資和流動資金)并測算建設(shè)期內(nèi)分年資金需要量。

　　概述

　　一、投資估算的范圍與內(nèi)容

　　二、投資估算的深度與要求

　　三、投資估算的作用

　　一、投資估算的范圍與內(nèi)容

　　1、投資估算的范圍

　　投資估算的范圍應(yīng)與項目建設(shè)方案設(shè)計所確定的研究范圍和各單項工程內(nèi)容相一致

　　2、投資估算的內(nèi)容

　　建設(shè)項目投資的估算內(nèi)容包括——建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金估算

　　(1)建設(shè)投資估算內(nèi)容按照費用的性質(zhì)劃分

　　建筑安裝工程費

　　設(shè)備及工器具購置費

　　工程建設(shè)其他費用

　　基本預(yù)備費

　　漲價預(yù)備費

　　其中，建筑工程費、設(shè)備及工器具購置費、安裝工程費直接形成實體固定資產(chǎn)，被稱為工程費用;工程建設(shè)其他費用可分別形成固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)。基本預(yù)備費、漲價預(yù)備費，在可行性研究階段為簡化計算，一并計入固定資產(chǎn)。

　　(2)建設(shè)期利息是債務(wù)資金在建設(shè)期內(nèi)發(fā)生并應(yīng)計入固定資產(chǎn)原值的利息，包括借款(或債券)利息及手續(xù)費、承諾費、管理費等。

　　建設(shè)期利息單獨估算以便對建設(shè)項目進行融資前和融資后財務(wù)分析。

　　(3)流動資金是指生產(chǎn)經(jīng)營性項目投產(chǎn)后，用于購買原材料、燃料、支付工資及其他經(jīng)營費用等所需的周轉(zhuǎn)資金。是伴隨著建設(shè)投資而發(fā)生的長期占用的流動資產(chǎn)投資，流動資金=流動資產(chǎn)-流動負債。

　　其中，流動資產(chǎn)主要考慮現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款和存貨;流動負債主要考慮應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款。因此，流動資金的概念，實際上就是財務(wù)中的營運資金。

　　3、投資估算步驟

　　(1)分別估算各單項工程所需的建筑工程費、設(shè)備及工器具購置費、安裝工程費;

　　(2) 在匯總各單項工程費用的基礎(chǔ)上，估算工程建設(shè)其他費用和基本預(yù)備費;

　　(3)估算漲價預(yù)備費;

　　(4)估算建設(shè)期貸款利息;

　　(5)估算流動資金。

　　投資估算構(gòu)成圖

　　二、投資估算的深度與要求

　　1、建設(shè)項目投資估算要求

　　(1)根據(jù)主體專業(yè)設(shè)計的階段和深度，結(jié)合各自行業(yè)的特點，所采用生產(chǎn)工藝流程的成熟性，以及編制單位所掌握的國家及地區(qū)、行業(yè)或部門相關(guān)投資估算基礎(chǔ)資料和數(shù)據(jù)的合理、可靠、完整程度，采用合適的方法進行建設(shè)項目投資估算;

　　(2)應(yīng)做到工程內(nèi)容和費用構(gòu)成齊全，計算合理，不重復(fù)計算，不提高或者降低估算標準，不漏項、不少算;

　　(3)應(yīng)充分考慮擬建項目設(shè)計的技術(shù)參數(shù)和投資估算所采用的估算系數(shù)、估算指標，在質(zhì)和量方面所綜合的內(nèi)容，應(yīng)遵循口徑一致的原則;

　　(4)應(yīng)將所采用的估算系數(shù)和估算指標價格、費用水平調(diào)整到項目建設(shè)所在地及投資估算編制年的實際水平，對于建設(shè)項目的邊界條件，如建設(shè)用地費和外部交通、水、電、通信條件，或市政基礎(chǔ)設(shè)施配套條件等差異所產(chǎn)生的與主要生產(chǎn)內(nèi)容投資無必然關(guān)聯(lián)的費用，應(yīng)結(jié)合建設(shè)項目的實際情況修正;

　　(5)對影響造價變動的因素進行敏感性分析，注意分析市場的變動因素，充分估計物價上漲因素和市場供求情況對造價的影響;

　　(6)投資估算精度應(yīng)能滿足控制初步設(shè)計概算要求，并盡量減少投資估算的誤差。

　　投資項目前期各階段對投資估算誤差的要求

　　三、投資估算作用

　　1、項目建議書階段的投資估算，是項目主管部門審批項目建議書的依據(jù)之—，并對項目的規(guī)劃、規(guī)模起參考作用。

　　2、項目可行性研究階段的投資估算，是項目投資決策的重要依據(jù)，也是研究、分析、計算項目投資經(jīng)濟效果的重要條件

　　3、項目投資估算對工程設(shè)計概算起控制作用，設(shè)計概算不得突破批準的投資估算額，并應(yīng)控制在投資估算額以內(nèi)。

　　4、項目投資估算可作為項目資金籌措及制訂建設(shè)貸款計劃的依據(jù)，建設(shè)單位可根據(jù)批準的項目投資估算額，進行資金籌措和向銀行申請貸款。

　　5、項目投資估算是核算建設(shè)項目固定資產(chǎn)投資需要額和編制固定資產(chǎn)投資計劃的重要依據(jù)。

　　建設(shè)投資簡單估算法

　　簡單估算法例題

　　分類投資估算

　　1、建設(shè)投資(不含建設(shè)期利息)估算

　　(1)估算步驟

　　1)分別估算各單項工程所需的建筑工程費、設(shè)備及工器具購置費和安裝工程費。

　　2)在匯總各單項工程費用的基礎(chǔ)上估算工程建設(shè)其他費用。

　　3)估算基本預(yù)備費和漲價預(yù)備費。

　　4)加和求得建設(shè)投資(不含建設(shè)起利息)總額。

　　(2)建筑工程費估算

　　建筑工程費是指為建造永久性建筑物和構(gòu)筑物所需要的費用，主要包括以下部分內(nèi)容：

　　1)各類房屋建筑工程和列入房屋建筑工程預(yù)算的供水、供暖、衛(wèi)生、通風(fēng)、煤氣等設(shè)備費用及其裝飾、油飾工程的費用，列入建筑工程的各種管道、電力、電信和電纜導(dǎo)線敷設(shè)工程的費用。

　　2)設(shè)備基礎(chǔ)、支柱、工作臺、煙囪、水塔、水池、灰塔等建筑工程以及各種窯爐的砌筑工程和金屬結(jié)構(gòu)工程的費用。

　　3)建設(shè)場地的大型土石方工程、施工臨時設(shè)施和完工后的場地清理、環(huán)境綠化的費用。

　　4)礦井開鑿、井巷延伸、露天礦剝離，是有、天然氣鉆井、修建鐵路、公路、橋梁、水庫、堤壩、灌渠及防洪等工程的費用。

　　建筑工程費的估算方法有單位建筑工程投資估算法、單位實物工程量投資估算法和概算指標投資估算法等。

　　1)單位建筑工程投資估算法：是以單位建筑工程量投資乘以建筑工程總量來估算建筑工程費的方法。一般工業(yè)與民用建筑以單位建筑面積(平方米)投資，工業(yè)窯爐砌筑以單位容積(立方米)投資，水庫以水壩單位長度(米)投資，乘以相應(yīng)的建筑工程總量計算建筑工程費。

　　2)單位實物工程量投資估算法：是以單位實物工程量投資乘以實物工程量總量來估算建筑工程費的方法。土石方工程按每立方米投資，礦井巷道襯砌工程按每延長米投資，路面鋪設(shè)工程按每立方米投資，乘以相應(yīng)的實物工程量總量計算建筑工程費。

　　3)概算指標投資估算法：在估算建筑工程費時，對于沒有前兩種估算指標，或者建筑工程費占建設(shè)投資比例較大的項目，可采用概算指標估算法。建筑工程概算指標通常是以整個建筑物為對象，以建筑面積、體積等為計量單位來確定勞動、材料和機械臺班的消耗量保準和造價指標。建筑工程概算指標分別有一般土建工程概算指標、給排水工程概算指標、采暖工程概算指標、通信工程概算指標、電氣照明工程概算指標等。采用概算指標投資估算法，需要占有較為詳細的工程資料、建筑材料價格和工程費用指標，工作量較大。具體方法參照專門機構(gòu)發(fā)布的概算編制方法。

　　應(yīng)編制建筑工程費用估算表

　　(3)設(shè)備及工器具購置費估算

　　設(shè)備及工器具購置費由設(shè)備購置費和工器具及生產(chǎn)家具購置費組成。在生產(chǎn)性工程建設(shè)中，設(shè)備及工器具購置費用占建設(shè)投資比重的增大，意味著生產(chǎn)技術(shù)的進步和資本有機構(gòu)成的提高。

　　應(yīng)編制國內(nèi)設(shè)備購置費估算表和進口設(shè)備購置費估算表

　　國產(chǎn)設(shè)備原價的構(gòu)成及計算

　　國內(nèi)設(shè)備購置費估算表

　　進口設(shè)備原價構(gòu)成與計算

　　進口設(shè)備購置費估算表

　　進口設(shè)備購置費估算例題

　　(4)安裝工程費估算

　　估算內(nèi)容：需要安裝的設(shè)備應(yīng)估算安裝工程費。

　　1)生產(chǎn)、動力、起重、運輸、傳動和醫(yī)療、實驗等各種需要安裝的機電設(shè)備、專用設(shè)備、儀器儀表等設(shè)備的安裝費

　　2)工藝、供熱、供電、給排水、通風(fēng)空調(diào)、凈化及除塵、自控、電訊等管道管線、電纜等的材料費和安裝費

　　3)設(shè)備和管道的保溫、絕緣、防腐，設(shè)備內(nèi)部的填充物等的材料費和安裝費

　　估算辦法：

　　安裝工程費=設(shè)備原價×安裝費率

　　安裝工程費=設(shè)備噸位×每噸安裝費

　　安裝工程費=安裝工程實物量×安裝費用指標

　　應(yīng)編制安裝工程費估算表

　　(5)工程建設(shè)其他費用估算

　　工程建設(shè)其他費用分為三類：

　　1、固定資產(chǎn)其他費用;

　　2、無形資產(chǎn)費用;

　　3、指其他資產(chǎn)費用

　　工程建設(shè)其他費用估算表

　　(6)基本預(yù)備費估算

　　基本預(yù)備費是指在項目實施中可能發(fā)生難以預(yù)料的支出，需要事先預(yù)留的費用，又稱工程建設(shè)不可預(yù)見費，主要指設(shè)計變更及施工過程中可能增加工程量的費用。

　　一般由下列三項內(nèi)容構(gòu)成：

　　1)在批準的設(shè)計范圍內(nèi)，技術(shù)設(shè)計、施工圖設(shè)計及施工過程中所增加的工程費用;設(shè)計變更、工程變更、材料代用、局部地基處理等增加的費用;

　　2)一般自然災(zāi)害造成的損失和預(yù)防自然災(zāi)害所采取的措施費用;

　　3)竣工驗收視為鑒定工程質(zhì)量對隱蔽工程進行必要的挖掘和修復(fù)費用。

　　基本預(yù)備費=(工程費用+工程建設(shè)其他費用)×基本預(yù)備費率

　　(7)漲價預(yù)備費估算

　　漲價預(yù)備費是對建設(shè)工期較長的項目，由于在建設(shè)期內(nèi)可能發(fā)生材料、設(shè)備、人工等價格上漲引起投資增加，需要事先預(yù)留的費用，亦稱價格上漲預(yù)備費。

　　式中PC——漲價預(yù)備費;

　　It——第t年的工程費用;

　　f——建設(shè)期價格上漲指數(shù);

　　n——建設(shè)期。

　　建設(shè)期價格上漲指數(shù)，政府部門有規(guī)定的按規(guī)定執(zhí)行，沒有規(guī)定的由工程咨詢?nèi)藛T合理預(yù)測。

　　(8)建設(shè)投資及其構(gòu)成的合理性分析

　　建設(shè)投資的合理性，主要從以下兩方面進行分析:

　　單位投資的產(chǎn)出水平。分析單位投資所產(chǎn)生的生產(chǎn)能力、產(chǎn)出量,并與同行業(yè)其他類似項目進行比較。

　　單位產(chǎn)出水平需要投資。分析項目建設(shè)所形成的單位生產(chǎn)能力(或使用效益)需要多少投資(如形成日處理1萬噸污水生產(chǎn)能力需要多少投資),并與同行業(yè)其他類;似項目進行比較，分析項目的投資支出是否合理。

　　(2)建設(shè)投資構(gòu)成的合理性，主要從以下兩方面進行分析:.

　　1)各類工程費用構(gòu)成的合理性分析。應(yīng)結(jié)合各類建筑工程、設(shè)備購置、安裝工程的實物量，分析其貨幣量的合理性，并將項目的建筑工程費、安裝工程費、設(shè)備購置費占建設(shè)投資的比例以及主要工程和費用占建設(shè)投資的比例與同行業(yè)其他類似項目進行比較。.

　　2)分年投資計劃的合理性分析。應(yīng)結(jié)合各年的工程進度、各年的實物工程量、各年實際需要支付的工程建設(shè)其他費用等，分析項目分年投資計劃的合理性。

　　2、建設(shè)期利息估算

　　(1)建設(shè)期利息估算的前提條件

　　進行建設(shè)期利息估算必須先完成以下各項工作:

　　1)建設(shè)投資估算及其分年投資計劃。

　　2)確定項目資本金(注冊資本)數(shù)額及其分年投入計劃。

　　3)確定項目債務(wù)資金的籌措方式(銀行貸款或企業(yè)債券)及債務(wù)資金成本率(銀行貸款利率或企業(yè)債券利率及發(fā)行手續(xù)費率等)。

　　(2)建設(shè)期利息估算方法

　　估算建設(shè)期利息應(yīng)按有效利率計息。

　　項目在建設(shè)期內(nèi)如能按期支付利息，應(yīng)按單利計息;在建設(shè)期內(nèi)如不支付利息，應(yīng)按復(fù)利計息。

　　項目評價中對借款額在建設(shè)期各年年內(nèi)按月、按季均衡發(fā)生的項目，為了簡化計算，通常假設(shè)借款發(fā)生當(dāng)年均在年中使用,按半年計息，其后年份按全年計息。

　　對借款額在建設(shè)期各年年初發(fā)生的項目，則應(yīng)按全年計息。

　　(3)建設(shè)期利息估算算公式

　　3、流動資金估算

　　流動資金是指項目投產(chǎn)后，為進行正常生產(chǎn)運營，用于購買原材料、燃料，支付工資及其它經(jīng)營費用等所必不可少的周轉(zhuǎn)資金。

　　(1)分項詳細估算法

　　對構(gòu)成流動資金的各項流動資產(chǎn)和流動負債逐項并分年進行估算。

　　根據(jù)流動資金各項估算的結(jié)果，編制流動資金估算表。

　　流動資金=流動資產(chǎn)-流動負債

　　流動資產(chǎn)=應(yīng)收賬款+存貨+現(xiàn)金

　　流動負債=應(yīng)付賬款

　　流動資金本年增加額=本年流動資金-上年流動資金

　　(2)擴大指標估算法

　　按照流動資金占某種基數(shù)的比率來估算流動資金。是一種簡化的流動資金估算方法，準確度不高，個別情況或者小型項目可采用。適用于項目建議書階段的流動資金估算。

　　流動資金=年營業(yè)收入額X營業(yè)妝入資金率流動資金=年經(jīng)營成本x經(jīng)營成本資金率

　　流動資金=年產(chǎn)量X單位產(chǎn)量占用流動資金額

　　4、項目投入總資金與分期投資計劃

　　(1)項目投入總資金

　　按投資估算內(nèi)容和估算方法估算上述各項投資并進行匯總，分別編制項目投入總資金估算匯總表，主要單項工程投資估算表，并對項目投入總資金構(gòu)成和各單項工程投資比例的合理性，單位生產(chǎn)能力(使用效益)投資指標的先進性進行分析。

　　(2)分年投資計劃

　　估算出項目投入總資金后，應(yīng)根據(jù)項目實施進度的安排，編制分年資金投入計劃表。亦可與項目資金籌措計劃合并，編制投資使用與資金籌措計劃表。

　　項目總投資估算表

　　分年投資計劃表

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