內(nèi)含報(bào)酬率的定義及計(jì)算方法

　　內(nèi)含報(bào)酬率是能夠使得未來現(xiàn)金流入量等于未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的貼現(xiàn)率，計(jì)算的時候要考慮原始投資、現(xiàn)金流量和項(xiàng)目期限，如果內(nèi)含報(bào)酬率高于最低報(bào)酬率，那么就該接受該投資項(xiàng)目，如果相反，那么就應(yīng)該放棄，一般計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率，是為了想通過數(shù)據(jù)了解該項(xiàng)目是否值得投資。

　　1.當(dāng)未來每年現(xiàn)金凈流量相等時：利用年金現(xiàn)值系數(shù)表，然后通過內(nèi)插法求出內(nèi)含報(bào)酬率。

　　2.計(jì)算步驟

　　首先通過逐步測試找到使凈現(xiàn)值一個大于0，一個小于0的，并且最接近的兩個折現(xiàn)率，然后通過內(nèi)插法求出內(nèi)含報(bào)酬率。

　　內(nèi)涵報(bào)酬率(IRR)計(jì)算邏輯

　　內(nèi)含報(bào)酬率計(jì)算舉例分析

　　投資方案中，當(dāng)折現(xiàn)率為18%的時候，它的現(xiàn)凈值為50元，當(dāng)折現(xiàn)率為20%的時候，它的現(xiàn)凈值為—15元，那么這個投資方案中的內(nèi)含報(bào)酬率為多少?

　　A：11.2%

　　B：18.3%

　　C：19.4%

　　D：17.1%

　　解析：

　　1、這道題考察的是內(nèi)含報(bào)酬率

　　2、內(nèi)含報(bào)酬率是使得現(xiàn)凈值為0的時候的折現(xiàn)率

　　3、根據(jù)(18%—r)/(18%—20%)=?(50—0)/(50—(-15))，r=19.4%

　　(三)內(nèi)含報(bào)酬率注意點(diǎn)

　　1、不同項(xiàng)目之間的內(nèi)含報(bào)酬率沒有可比性

　　2、在同一個項(xiàng)目中，內(nèi)含報(bào)酬率越高說明這個項(xiàng)目越值得投資

　　3、內(nèi)含報(bào)酬率一般是凈現(xiàn)值法和現(xiàn)值指數(shù)法進(jìn)行對比，主要有現(xiàn)凈值法、現(xiàn)值系數(shù)法、和內(nèi)含報(bào)酬率法。

標(biāo)簽：